USD: Posisi Nilai Tukar yang Lebih Lemah – ING

Ekuitas AS dan khususnya Eropa tidak pulih secepat saham Jepang, tetapi sentimen risiko global memang stabil, yang menyisakan ruang dalam Valas untuk menyesuaikan diri dengan perubahan dalam selisih suku bunga. Dolar AS (USD) berada dalam posisi yang jauh lebih lemah dibandingkan 10 hari yang lalu dan melihat penurunan yang akan segera terjadi terhadap mata uang pro-siklus, menurut pakar strategi Valas ING Francesco Pesole.

USD Berada di Posisi yang Lebih Lemah dari 10 Hari yang Lalu

"Dari sudut pandang makro murni, pasar tetap berhati-hati terhadap rally risk-on yang besar sebelum peristiwa risiko IHK AS yang penting (Rabu depan) diselesaikan. Meskipun demikian, stabilisasi setelah koreksi besar di akhir pekan seharusnya sudah cukup bagi sebagian besar pasangan mata uang untuk mulai terhubung kembali dengan selisih suku bunga dan fundamental."

"Dari perspektif ini, Dolar terlihat berisiko. Kami percaya pasar mungkin enggan untuk mengambil suku bunga kebijakan The Fed di akhir tahun di atas 4,50%; hal ini dikarenakan pelonggaran 100bp mungkin terkait dengan makro AS, dengan tambahan apa pun (yang saat ini sudah diperhitungkan) terkait dengan ekspektasi akan adanya intervensi oleh The Fed untuk membantu pasar saham."

"Hal ini berarti pemulihan suku bunga OIS AS bertenor 2 tahun menjadi 3,75-80% mungkin akan kesulitan untuk menemukan lebih banyak momentum, dan Dolar mungkin akan mendapatkan keuntungan suku bunga jangka pendek sekitar 40bp lebih rendah dibandingkan dengan 10 hari yang lalu. Kami memprakirakan hal ini akan mendorong Dolar lebih rendah terhadap sebagian besar mata uang pro-siklus di tengah potensi stabilisasi lebih lanjut dalam sentimen risiko dan kurangnya data yang menggerakkan pasar minggu ini."